Dluhopisy v roce 2025: Nudná klasika, nebo investiční hvězda s novým leskem?
Na první pohled mohou dluhopisy působit jako nudný investiční nástroj, který stojí ve stínu akcií či módních kryptoměn. Rok 2025 ale ukazuje, že tato „klasika“ může být pro investory opět velmi zajímavá. Výnosy dluhopisů totiž vzrostly na úroveň, která tu nebyla řadu let, a to i přesto, že ekonomika se drží a inflace jen mírně zlobí. Pro ty, kteří hledají stabilitu a předvídatelnost, tak dluhopisy opět získávají na atraktivitě.
Proč dát dluhopisům novou šanci?
Dluhopisy nejsou o dramatických růstech a pádech, ale o stabilitě a plnění očekávání. V portfoliu plní tři klíčové role:
- Přinášejí pravidelný příjem – úroky z dluhopisů tvoří stabilní složku výnosu.
- Chrání kapitál – v době, kdy akciové trhy kolísají, bývají dluhopisy stabilnější.
- Diverzifikují riziko – kombinace s akciemi pomáhá zmírnit propady portfolia v turbulentních časech.
Není důležité, kolik procent portfolia tvoří dluhopisy, ale proč je v portfoliu máte. Pokud hledáte klid, stabilitu nebo chcete vyvážit riziko akciových trhů, jsou dluhopisy logickou volbou.
Co ovlivňuje cenu dluhopisů?
Klíčovými faktory jsou úrokové sazby a inflace. Když sazby rostou, ceny dluhopisů klesají a naopak. V roce 2025 trh očekává, že americký FED začne sazby snižovat, což by mohlo být pro dluhopisové investory pozitivní zpráva. Nicméně trh je zatím plný nejistoty a volatilita je vyšší než v minulých letech.
Výnosová křivka: signál pro investory
Výnosová křivka ukazuje, jaké výnosy nabízejí dluhopisy s různou splatností. Normálně je rostoucí – delší splatnosti znamenají vyšší výnos. Pokud je ale křivka plochá nebo dokonce inverzní (krátkodobé výnosy vyšší než dlouhodobé), může to signalizovat zpomalení ekonomiky nebo blížící se recesi. V roce 2025 se křivka zplošťuje, což je signálem k větší opatrnosti, ale také příležitostí pro dlouhodobé investory.
Jaké dluhopisy vybírat a jak do nich investovat?
Základ portfolia by měly tvořit státní a korporátní dluhopisy stabilních společností. Hypoteční cenné papíry mohou být zajímavým doplňkem, pokud nejsou příliš rizikové. High yield (vysokovýnosové) dluhopisy mají své místo, ale neměly by tvořit více než 10–20% dluhopisové složky portfolia.
Ideální volbou pro většinu investorů je však investovat do dluhopisů prostřednictvím ETF fondů. Důvodů je několik, ale mezi tři nejdůležitější patří:
- Široká diverzifikace – ETF fondy sdružují desítky až stovky dluhopisů, čímž výrazně snižují riziko selhání jednotlivého emitenta.
- Nízké náklady – poplatky ETF jsou zpravidla nižší než u aktivně spravovaných fondů nebo při nákupu jednotlivých dluhopisů.
- Snadná likvidita – ETF lze kdykoli jednoduše koupit nebo prodat na burze, což dává investorovi flexibilitu při správě portfolia.
Výhled na dluhopisový trh v roce 2025
Ekonomika by se měla vyhnout tvrdému přistání a FED pravděpodobně zvolí opatrné snižování sazeb. To znamená, že nečekáme kolaps ani masivní výprodeje. Pro investory je klíčové sledovat výnosovou křivku a vybírat dluhopisy s ohledem na délku splatnosti a rizikovost emitenta.
Jak dluhopisy fungují?
Dluhopis představuje půjčku firmě nebo státu, která je splácena s úrokem. Investor dostává pravidelný úrok a na konci splatnosti zpět celou investovanou částku. Dluhopisy lze často obchodovat na burze, což umožňuje reagovat na změny trhu. Přestože jsou považovány za stabilnější než akcie, nejsou bez rizika – vždy záleží na bonitě emitenta. Pro běžné investory je proto rozumné využívat ETF fondy, které rozkládají riziko a zjednodušují správu investic.
Závěr:
Rok 2025 ukazuje, že dluhopisy nejsou jen „důchodová nuda“, ale mohou být klíčovým hráčem v portfoliu. Přinášejí stabilitu, předvídatelnost a chrání před výkyvy trhů. V době, kdy akcie připomínají puberťáka na energiťáku, je trochu klidu a jistoty možná to nejlepší, co si investor může přát.
Je důležité připomenout, že investování do dluhopisů i prostřednictvím ETF fondů by mělo vždy vycházet z individuální situace každého investora. Proto je doporučeno konzultovat své záměry s kvalifikovaným investičním poradcem, který vám pomůže vybrat vhodné investiční produkty přesně podle vašich potřeb a cílů
Zdroj: Broker Trust – Dluhopisy v roce 2025: Nudná klasika, nebo investiční hvězda s novým leskem?
Autor
Využívám dlouholeté znalosti privátního bankovnictví v rámci správy majetku, financování a zajištění rizik klientů.