Ing. Jiří Pecuch

Nulové poplatky znějí lákavě. Ale přemýšleli jste někdy, na čem vydělává společnost, která vám nabízí investování zdarma? A kolik vás může stát rozhodnutí, na které jste zůstali sami?

 

Zdarma je jedno z nejsilnějších slov v marketingu

Představte si, že vám někdo nabídne profesionální službu zdarma. 

První reakce? Skvělá příležitost.

Druhá otázka, kterou by si měl položit každý zkušený investor, zní: „Z čeho je tato služba financována?“

Ve finančním světě totiž existuje jednoduché pravidlo. Každá společnost potřebuje ekonomicky udržitelný obchodní model. A právě investiční platforma XTB je zajímavým příkladem.

Na čem vydělává XTB?

XTB umožňuje nakupovat skutečné akcie a ETF bez obchodní provize do měsíčního obratu 100 000 EUR. To je pro samostatné investory nepochybně atraktivní nabídka. Společnost však provozuje i obchodování s CFD, kde má její obchodní model jiné zdroje příjmů.

Podle zveřejněných výsledků za rok 2025 tvořily výsledek z obchodování s finančními instrumenty zejména:

• 48 % – spready: rozdíly mezi nákupními a prodejními cenami.
• 25 % – swapy: výsledek financování obchodních pozic.
• 25 % – market making: výsledek z obchodování, kdy společnost vystupuje jako protistrana.
• 2 %   – poplatky a provize.

Jde o strukturu obchodního výsledku, nikoli o podíl jednotlivých položek na celkových tržbách společnosti. A především: obchodování s CFD nelze zaměňovat s nákupem skutečných ETF.

XTB tedy může nabídnout obchodování s ETF bez provize, protože její podnikání stojí na širším modelu příjmů. Na tom není nic špatného. Důležité je tomu rozumět.

Nulová provize není nulový náklad

Představte si investora, který chce nakoupit zahraniční ETF za jeden milion korun.

Obchodní provize může být skutečně nulová. Pokud ale musí převést koruny na jinou měnu, může se uplatnit poplatek za měnovou konverzi 0,5 %.

Skutečný problém začíná tam, kde si investor zamění nízkou cenu nástroje za kvalitní investiční strategii.

Největší investiční poplatek nenajdete v sazebníku

Za více než 25 let ve financích jsem poznal jednu věc. Investoři často věnují velkou pozornost desetinkám procenta na poplatcích. Přitom mnohem méně času věnují otázkám, které mohou rozhodnout o jejich finanční budoucnosti.

Mají správně rozložený majetek? Nepřekrývají se jejich investice? Odpovídá riziko jejich skutečným potřebám? A především – vydrží dodržovat strategii, když trhy výrazně poklesnou?

Často se setkávám s lidmi, kteří mají investice v několika bankách a platformách. Každá nabízí vlastní fondy a strategie. Investor má pocit, že je dobře diverzifikovaný. Při podrobnějším pohledu ale někdy zjistíme, že vlastní stejné společnosti prostřednictvím několika různých fondů. Má více produktů. Nikoliv nutně lepší diverzifikaci.

A právě tady začíná práce skutečného investičního poradce.

Když emoce rozhodují o penězích

Představte si dvě situace.

První investor si sestavil levné ETF portfolio. Trhy poklesnou o 25 %. Přicházejí negativní zprávy a obavy z dalšího propadu. Investor začne pochybovat a část investic prodá.

Druhý investor má předem sestavený majetkový plán, odpovídající finanční rezervy a poradce, se kterým může situaci konzultovat. Díky tomu dokáže dodržet dlouhodobou strategii.

Oba mohli vlastnit podobné investice. Jejich výsledky se ale mohou výrazně lišit. Ne kvůli samotným fondům, nýbrž kvůli rozhodnutím, která během investování udělali.

Behaviorální výzkumy dlouhodobě upozorňují, že špatné načasování nákupů a prodejů může investory připravovat o část výnosů, které jejich fondy dosahují.

To neznamená, že poradce dokáže ztrátám zabránit. Může však pomoci snížit riziko rozhodnutí pod vlivem emocí.

Za co má smysl platit profesionálovi?

Nikoli za pouhé zprostředkování nákupu fondu. To dnes technologie zvládají velmi dobře a často levně.

Hodnota kvalitního poradce spočívá jinde:

• Architektura majetku: propojení investic, nemovitostí, rezerv a budoucích finančních potřeb.
• Strategie a řízení rizik: rozložení majetku podle cílů a investičního horizontu.
• Průběžná péče: kontrola portfolia, rebalancování a úpravy při změně životní situace.
• Behaviorální vedení: pomoc při rozhodování v období nejistoty a tržních poklesů.
• Plánování renty: příprava majetku na období, kdy už nechcete nebo nemůžete pracovat.

Samozřejmě ani profesionální správa není zárukou vyššího výnosu. Její náklady musí odpovídat rozsahu služeb a skutečné hodnotě, kterou klientovi přináší.

Levné investování, nebo dobře řízený majetek?

Tuto otázku nepovažuji za souboj investičních platforem.  XTB může být výbornou volbou pro zkušeného investora, který má čas, znalosti a disciplínu spravovat si své portfolio sám.

Profesionální wealth management je určen především lidem, kteří chtějí řešit svůj majetek jako celek, mají náročnou profesi, podnikají nebo se připravují na finanční nezávislost.

Nejde o to, zda platíte 0 %, 1 % nebo 2 % ročně. Jde o to, co za své peníze získáváte a zda vám služba pomáhá dosahovat vašich cílů. Levný nástroj vám může ušetřit poplatky. Dobrá strategie a kvalitní rozhodování vám mohou pomoci ochránit podstatně víc.

Víte, kdo skutečně řídí váš majetek?

Možná máte investice v několika bankách a platformách. Možná využíváte levné ETF a jste přesvědčeni, že máte vše správně nastavené. A možná by stálo za to podívat se na celý majetek nezávislým pohledem.

Rád vás pozvu na nezávaznou kávu do své kanceláře ve Frýdku-Místku.

Chci nezávaznou konzultaci

Podíváme se, jak máte své finance uspořádané, zda se vaše investice nepřekrývají a kde může být prostor ke zlepšení. Bez tlaku. Bez závazků. S respektem k tomu, co jste již vybudovali.

Jsem Jiří Pecuch, privátní investiční poradce 25 let zkušeností ve financích

Přináším lidem klid a jistotu ve financích.

Poznámka: Uvedené sazby a obchodní podmínky jsou informativní a mohou se měnit. Rozhodující jsou aktuální dokumenty poskytovatelů. Článek není individuálním investičním doporučením.

INVESTICE | WEALTH MANAGEMENT | FINANČNÍ GRAMOTNOST