Ing. Jiří Pecuch

Levné investování vás může stát miliony

Ušetřit 1 % na poplatcích je příjemné. Ale co když vás absence profesionální správy připravuje o 2 % výnosu ročně? Za dvacet let může jít o miliony korun. A právě zde začíná skutečná hodnota zkušeného investičního poradce.

Za 25 let ve financích jsem poznal jednu důležitou věc: největším rizikem investora nemusí být výše poplatků ani samotný pokles trhů. Často je to absence strategie a rozhodování pod vlivem emocí.

1. Proč mají nejlepší sportovci trenéry?

Představte si vrcholového sportovce. Má zkušenosti, talent, disciplínu a dokonale zná svůj sport. Přesto si platí trenéra, fyzioterapeuta, výživového specialistu nebo mentálního kouče.

Proč?

Protože ví, že samotné znalosti nestačí. Chce dosahovat lepších výsledků, vyvarovat se chyb a mít vedle sebe někoho, kdo vidí souvislosti, které on sám přehlíží.

Ve světě investic je to podobné. Můžete mít kvalitní ETF, nízké poplatky a přístup k nejmodernějším investičním platformám.

• Ale kdo vám pomůže, když trhy během několika týdnů ztratí 20 %?
• Kdo ohlídá, zda vaše investice odpovídají životním cílům?
• A kdo vám řekne, že deset různých fondů ještě neznamená skutečnou diverzifikaci?

2. Deset investičních účtů. Jedno skryté riziko.

S tímto problémem se při vstupních auditech setkávám opakovaně. Investor má prostředky rozdělené mezi několik bank, investičních platforem a správců. Každý mu doporučil vlastní produkty a každý prezentuje svou strategii jako vhodnou. Na první pohled vše vypadá dobře. Majetek je přece rozložený.

Jenže při podrobnějším pohledu často zjistíme, že:

• Několik fondů nakupuje stejné americké technologické společnosti.
• Různé strategie mají téměř totožné regionální a sektorové zastoupení.
• Nikdo nesleduje celkové riziko napříč všemi investicemi.
• Investiční cíle, rezervy a budoucí výběry nejsou vzájemně koordinované.
• Investor nemá ucelený přehled, kolik skutečně vydělává, kolik platí a jaké riziko podstupuje.

Má mnoho investic. Ale nemá jeden investiční plán. A právě to může být mnohem dražší než samotný poplatek za profesionální správu.

3. Co když vám profesionální správa přinese více, než stojí?

O hodnotě finančního poradenství existují odborné studie. Například Vanguard ve svém konceptu Advisor's Alpha odhaduje potenciální přidanou hodnotu kvalitního poradenství přibližně na 3 % ročně.

Morningstar zase ve výzkumu zaměřeném na rozhodování v důchodu vyčíslil potenciální přínos kvalitních poradenských rozhodnutí na ekvivalent 1,59 % ročně.

Nejde o garantované zvýšení výnosu. Jde o odhady hodnoty, která může vznikat díky správné strategii, rebalancování, daňové efektivitě a především lepšímu chování investora.

Podívejme se, jak by takový rozdíl mohl ovlivnit hodnotu majetku.

 

  

Při modelovém přínosu 2 % ročně a uvedených nákladech může být rozdíl v konečné hodnotě majetku přibližně 4,3 milionu korun. Proto se klientů neptám pouze na to, kolik za správu zaplatí. Ptám se také, co jim tato správa skutečně přinese.

4. Největší nepřítel investora? Jeho vlastní emoce.

Když akciové trhy rostou, investování se zdá jednoduché. Skutečná zkouška přichází ve chvíli, kdy hodnota portfolia začne prudce klesat. Z médií přicházejí negativní zprávy a investor vidí, jak se jeho úspory zmenšují.

Tehdy se často rozhoduje o dlouhodobém výsledku. Výzkumy Morningstar (Mind the Gap) ukazují, že investoři mohou kvůli nevhodnému načasování nákupů a prodejů dosahovat horších výsledků než samotné fondy, do kterých investují.

Zajímavá data přináší také česká investiční platforma Edward.

To je pozoruhodný výsledek. Klienti v analyzovaném souboru během poklesů v průměru investovali více, nikoliv méně.

A výsledek?

Analýza 33 690 účtů ukázala, že průměrná investovaná koruna dosáhla díky načasování peněžních toků o 0,65 procentního bodu ročně lepšího výsledku než odpovídající modelová portfolia. Kladný rozdíl mělo 62 % sledovaných účtů.

Autoři odhadují, že kombinace poradce, finančního plánu a technologie může oproti výsledkům běžných investorů znamenat přínos přibližně 1,65–2,15 procentního bodu ročně. Jde však o nepřímé srovnání různých skupin a období, nikoliv o prokázaný příčinný efekt nebo příslib budoucích výsledků.

Zkušený poradce nemusí předvídat trhy. Jeho skutečnou hodnotou je pomoci klientovi dodržet správný plán i ve chvíli, kdy to není snadné.

5. Wealth Protection: Nejde jen o výnos. Jde o celý majetek.

Profesionální správa majetku nestojí jen na výběru několika výkonných fondů.

Stojí na systému. Ve své praxi vycházím z principů Wealth Managementu a Wealth Protection, tedy promyšleného budování, ochrany a dlouhodobého využívání majetku.

Největší přidaná hodnota často nevzniká tím, co poradce udělá. Ale také tím, jakým drahým chybám pomůže předejít.

6. Kdy se profesionální poradce vyplatí?

Ne každý investor profesionální správu potřebuje. Člověk s jednoduchým portfoliem, dostatečnými znalostmi a pevnou disciplínou může dlouhodobě uspět i samostatně.

Jiná situace nastává, když už vlastníte významnější majetek, máte více investičních účtů, blížíte se k čerpání renty nebo nechcete věnovat svůj čas každodennímu sledování finančních trhů.

Pak má smysl položit si jinou otázku:

• Kolik stojí můj čas, kolik rizik přehlížím a jakou cenu může mít jedno špatné rozhodnutí?

Právě zde může kvalitní poradenská služba přinášet hodnotu, kterou samotný sazebník neukáže.

7. Nejlepší investice není nejlevnější. Je to ta, která má plán.

Vrátím se k vrcholovým sportovcům. Ti nejlepší nevyhrávají proto, že mají nejlevnější trenéry. Vyhrávají díky kombinaci talentu, disciplíny, kvalitního vedení a dlouhodobé přípravy.

S investováním je to podobné. Za 25 let ve financích jsem se naučil, že klienti nepotřebují další produkt do sbírky. Potřebují rozumět svému majetku, znát svůj cíl a vědět, že mají vedle sebe člověka, který jim pomůže správně se rozhodovat.

Proto neprodávám investiční produkty. Navrhuji plán, jak majetek budovat, chránit a smysluplně využívat.

A pokud díky tomu klient dosáhne lepšího výsledku, získá více času pro rodinu, podnikání nebo své zájmy a nemusí se každé ráno obávat vývoje trhů, pak profesionální správa splnila svůj účel.

Kolik vás stojí investování bez plánu?

Možná máte kvalitní fondy, několik investičních účtů a pocit, že je váš majetek dobře rozložený.

Ale víte, jak funguje jako jeden celek?

Rád vás pozvu na nezávaznou kávu do své kanceláře ve Frýdku-Místku. Podíváme se na vaše investice, jejich vzájemné překryvy a možnosti, jak majetek spravovat přehledněji a efektivněji.

Chci nezávaznou schůzku

Bez tlaku a bez závazků. Protože dobrá spolupráce začíná vzájemnou důvěrou.

Ing. Jiří Pecuch, EFA

Investiční a pojistný poradce | 25 let zkušeností

Odborné zdroje a studie

• Vanguard – Advisor's Alpha: Výzkum potenciální přidané hodnoty finančního poradce, investičního plánování a behaviorálního koučinku. https://advisors.vanguard.com/advisors-alpha
• Morningstar – Mind the Gap 2026: Analýza rozdílu mezi výnosy fondů a skutečnými výsledky investorů. https://www.morningstar.com/business/insights/research/mind-the-gap
• Edward (2026) – Jaká je přidaná hodnota finančního poradce? Analýza 33 690 investičních účtů a vlivu investiční disciplíny. https://edwardinvest.cz/pridana-hodnota-financniho-poradce/
• Morningstar – Alpha, Beta, and Now… Gamma: Výzkum přínosu komplexního finančního plánování pro důchodové příjmy. https://www.morningstar.com/content/dam/marketing/shared/research/foundational/831611-GammaEfficientPortfolio.pdf
• DALBAR – Quantitative Analysis of Investor Behavior: Dlouhodobý výzkum investičního chování a skutečně dosahovaných výnosů. https://www.dalbar.com/qaib/

Uvedené studie dokládají potenciální hodnotu kvalitního finančního poradenství. Jejich výsledky nelze považovat za záruku dodatečného výnosu 1–3 % ročně pro každého investora. Odborný podklad: „Jaká je přidaná hodnota finančního poradce? Změřili jsme ji na datech klientů“, Edward, září 2026; dále výzkumy Vanguard Advisor's Alpha a Morningstar. Historické výsledky ani modelové odhady nezaručují budoucí výkonnost. Investování je spojeno s rizikem ztráty kapitálu.

Autor

Ing. Jiří Pecuch

Využívám dlouholeté znalosti privátního bankovnictví v rámci správy majetku, financování a zajištění rizik klientů.