Největší riziko investování? Čas bez trpělivosti
Chcete si zkazit vztah k investování? Kontrolujte své portfolio každý den.
Téměř každý druhý obchodní den můžete vidět ztrátu. Při desetiletém investičním horizontu však historicky skončilo ve ztrátě pouze 6 % sledovaných období. Trh je stejný. Rozdíl je v čase, který mu dáte.
Investování není sprint. Přesto se tak mnozí chovají.
Představte si, že vlastníte úspěšnou firmu.
Každé ráno byste si nechali spočítat její aktuální tržní hodnotu. V pondělí by byla o 2 % vyšší, v úterý o 3 % nižší. Ve středu byste začali pochybovat o svém podnikání.
Absurdní představa?
Přesně takto se ale mnozí lidé chovají ke svým investicím.
Firmu budují desítky let. Nemovitost drží dlouhodobě. Ale investiční portfolio kontrolují každý den, někdy i několikrát.
A s každým poklesem roste nejistota.
Čím častěji kontrolujete investice, tím více ztrát vidíte
Historická analýza amerického akciového indexu S&P 500 včetně dividend od roku 1929 ukazuje zajímavý vztah mezi délkou investice a pravděpodobností záporného výsledku.
Zdroj: BofA US Equity & Quant Strategy, S&P, Bloomberg. Graf zpracován podle historických dat amerického akciového trhu od roku 1929. Související článek: Kurzy.cz – Raději nakupovat indexy, než sázet sportku. Historické výsledky nejsou zárukou budoucích výnosů.
Co nám tato čísla říkají?
Trh nemusí být bezpečnější jen proto, že investujete déle. Historicky se však s prodlužujícím se horizontem výrazně snižoval podíl období, ve kterých investor skončil ve ztrátě.
A právě tady se ukazuje rozdíl mezi investováním a spekulací.
Největší bitva se neodehrává na burze. Odehrává se ve vaší hlavě.
Lidský mozek má jednu nepříjemnou vlastnost: ztráty prožíváme intenzivněji než stejně velké zisky. Tomuto jevu říkáme averze ke ztrátě. Když portfolio vyroste o 100 000 Kč, potěší nás to. Když o stejných 100 000 Kč klesne, mnohým to nedá spát.
Čím častěji portfolio sledujeme, tím častěji se s těmito negativními emocemi setkáváme. A právě emoce mohou vést k nejdražším investičním rozhodnutím. Prodáváme ve strachu. Nakupujeme v euforii. Měníme strategii podle posledních zpráv.
Problémem pak nemusí být samotný vývoj trhu, ale naše reakce na něj.
Úspěšné investování není o tom, kdy nakoupit. Ale proč a na jak dlouho.
Za více než 25 let ve financích jsem poznal, že řada investorů nepotřebuje další investiční produkt. Potřebuje především jasno ve třech otázkách:
- K čemu mají peníze sloužit? Jiné portfolio potřebujete pro peníze na bydlení za dva roky, jiné pro budování majetku na dvacet let.
- Jaký pokles dokážete skutečně zvládnout? Nestačí vyplnit investiční dotazník. Důležité je vědět, jak budete reagovat, když hodnota portfolia dočasně poklesne o 20 nebo 30 %.
- Co uděláte, až přijde další krize? Protože ona přijde. Jen nevíme kdy, jak hluboká bude a jak dlouho potrvá.
A právě proto je důležité mít plán vytvořený ještě před krizí.
Jak s tím pracuji u svých klientů?
Při správě investičního majetku rozděluji prostředky podle jejich účelu a investičního horizontu. Krátkodobé rezervy mají být především dostupné a stabilní. Střednědobé prostředky potřebují vyvážený přístup. Dlouhodobá část portfolia může využívat růstový potenciál globálních akciových trhů.
Součástí strategie jsou jasná pravidla, diverzifikace, průběžné vyhodnocování a tam, kde to dává smysl, také postupné investování a rebalancování. Cílem není předpovídat každý pohyb burzy.
- Cílem je, aby klient věděl, proč investuje, co může očekávat a jak se zachovat, když trhy začnou klesat. Protože skutečná hodnota investičního poradce se často neprojeví v době, kdy všechno roste.
- Ukáže se ve chvíli, kdy ostatní začínají panikařit.
Investujte předvídatelně. Ne podle emocí.
Historie ukazuje, že čas byl pro dlouhodobé akciové investory významným spojencem. Není však zárukou budoucího výnosu ani ochranou před každou ztrátou. Rozhodující je správně nastavené portfolio, dostatečný investiční horizont a disciplína.
Investice nemusíte kontrolovat každý den. Potřebujete mít jistotu, že vaše strategie odpovídá vašim cílům.
A jak je na tom váš majetek?
Máte investiční plán, který obstojí i při výrazném poklesu trhů? Nebo se rozhodujete podle toho, co vám právě ukazuje investiční aplikace?
Pokud chcete své investice řídit s větším klidem a jasnými pravidly, napište mi.
Začněme rozhovorem o tom, co od svého majetku skutečně očekáváte.
Ing. Jiří Pecuch
Privátní finanční a investiční poradce
Důvěra • Zkušenosti • Výsledky
Investujte předvídatelně.
Poznámka ke statistice: Uvedené hodnoty vycházejí z dodaného grafu investice KURZ.cz se zdroji BofA US Equity & Quant Strategy, S&P a Bloomberg. Zachycují historický podíl ztrátových období amerického akciového indexu S&P 500 včetně dividend, v období od roku 1929 do data publikace původní analýzy (přibližně 2020–2023). Přesná metodika výběru období a měna vyhodnocení nejsou v grafu podrobně uvedeny. Výsledky nelze automaticky vztahovat na každé portfolio, budoucí období ani výnos českého investora po započtení poplatků, daní a měnového rizika.
Autor
Využívám dlouholeté znalosti privátního bankovnictví v rámci správy majetku, financování a zajištění rizik klientů.
